En el artículo Aspectos Generales del Riesgo de Crédito hemos analizados los siguientes puntos:

Se ha puesto de manifiesto que todas las operaciones de activo o préstamos representan riesgo para las entidades financieras, porque siempre existe la posibilidad de sufrir pérdida parcial o total del importe prestamos.

A fin de analizar las operaciones con la mayor objetividad posible y de reducir el riesgo asumido, las entidades financieras deben tener en cuenta los criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad.

El factor de riesgo existen en tres momentos clave de la relación con el cliente: en el momento del estudio de la operación, en la formalización de la operación y en el seguimiento de la operación.

En este artículo analizaremos el Proceso de Crédito (PDC), los factores determinantes del nivel de riesgo y las causas habituales de problemas de préstamos

PROCESO DE CREDITO (PDC)

1. Solicitud del Cliente
2. Estudio
3. Decisión
4. Formalización
5. Seguimiento
6. Cancelación o renovación

• Desde el momento en que el cliente presenta su solicitud hasta que la entidad financiera toma una decisión, se debe dedicar un tiempo para evaluación dicha solicitud (Estudio de la operación).
• Tras tomar una decisión, la entidad formaliza la operación y realiza los tramites correspondiente (Formalización de la operación)
• Desde ese momento hasta cancelación de la operación se hace el continuo seguimiento de la evolución de la operación (Seguimiento de la Operación)

Estudio de la operación

• La entidad dedica cierto tiempo a la evaluación de la operación.
• Para la evaluación se necesita información y buenos analistas con suficiente conocimiento y experiencia,
• Elementos fundamentales: información suficiente, método de interpretación o análisis (conocimientos técnico-financiero) y finalmente experiencia.
• Para el estudio de la operación se debe recoger información:
• Información a solicitar al cliente
• Información interna y a solicitar a tercero
• Oficial de Crédito prepara un informe al Comité de Crédito, que ha de tomar la decisión

Formalización de la operación

• La formalización de la operación se lleva a cabo después de aceptar la operación.
• En este momento se debe actuar en forma rigurosa y estableciendo los controles de seguridad adecuados.
• Debe ceñirse en todas las condiciones de aprobación del expediente de crédito por parte los órganos de decisión de la institución financiera.
• Al formalizar la operación, las condiciones deben ser admitidas por el cliente en todo su contenido.

Seguimiento de la operación

• Durante la vida de la operación, la entidad financiera debe realizar el oportuno seguimiento de la operación y del cliente a fin de que se cumpla las previsiones contempladas en el análisis. (Periodo de seguimiento de la operación)
• Toda la documentación antecedente es histórica y la devolución del préstamo depende de lo que suceda en el futuro.
• Todo análisis de operación de crédito debería ir acompañado de una previsión futura (presupuesto de tesorería) para disminuir el riesgo. De esta forma se facilita el seguimiento de la operación.
• Si existe deficiencia en la formalización y seguimiento de la operación de poco sirve el esfuerzo en la realización del estudio analítico inicial.

FACTORES DETERMINANTES DEL NIVEL DE RIESGO

Plazo:

• A medida que el vencimiento se aleja en el tiempo el riesgo aumenta.
• Si la capacidad de devolución del cliente no se adecua al plazo necesario

Importe:

• Es un factor de riesgo si no es proporcional a la solvencia del cliente.
• Si financia el 100% de la inversión del cliente, una parte debe ser con recursos propios.
• Debe ser suficiente para la finalidad a que se destina.

Modalidad:

• La modalidad solicitada debe coincidir con la necesidad de inversión del cliente.
• Para financiar campañas estacionales o capital de trabajo es adecuado solicitar un crédito de corto plazo.
• Para financiar compra de maquinas se debe solicitar préstamo de largo plazo con amortizaciones periódicas o un leasing financiero, de forma que el plazo coincida con el periodo de depreciación de la maquina.

Finalidad:

• El uso que haga del crédito debe generar dinero para devolver el importe total prestado y sus intereses.
• La finalidad es un factor de riesgo si el beneficio derivado de la inversión realizada por el cliente no es suficiente para devolver la totalidad del dinero que la entidad financiera le ha prestado.
• La primera garantía de la operación sea la propia finalidad de la operación.
• Nivel creciente de riesgo si los fondos se destinan a la substitución de deudas o de reemplazar recursos propios por recursos ajenos.

Conocer aspectos como:

• El motivo de la operación
• La descripción de la inversión
• En el caso de que el solicitante sea una empresa, se debe observar, entre otros, temas como actividad, la posición dentro del sector, la experiencia profesional y la competencia del equipo de dirección

Conocimiento del solicitante:

• Informaciones a solicitar:
  • Información histórica del cliente: es de origen interno y se obtiene de la base de datos
  • Información a solicitar al cliente y la que se puede conseguir a través de fuentes externas: Central de Riesgo del BC e Inforconf.
• Para conocer al cliente y su solvencia es necesario estudiar sus antecedentes y su integridad moral así como realizar un seguimiento de sus hábitos comerciales y profesionales.
• Es también importante verificar a través de referencias externas las impresiones favorables.

Garantías:

• Para disminuir el riesgo
• Debe servir de fuente de apoyo y complemento en el momento de solicitar el crédito
• Obtener dictámenes imparciales sobre el valor real y de la facilidad de realización forzosa.

CAUSAS HABITUALES DE PROBLEMAS DE DE PRÉSTAMOS

En el estudio de la operación, se observa que:

• Capacidad de devolución de la deuda es insuficiente o no esta muy clara.
• El prestatario ofrece duda sobre su integridad
• El plazo no es adecuado a la vida útil del bien financiado
• La finalidad queda confusa y no se observa una clara viabilidad del negocio
• La solicitud se basa solamente en las garantías

En la formalización de la operación:

• No se realizan las verificaciones previas indicadas en la aprobación de la propuesta.
• Aparecen problemas de interpretación o de condicionantes entre socios durante la firma de la operación.

RESUMEN

El nivel de riesgo se mide a partir de las características de la operación, que son el plazo, el importe, la modalidad y la finalidad.

El nivel de riesgo también se mide a través del conocimiento del solicitante y de las garantías que presenta.

En el estudio de las operaciones, las entidades financieras han de realizar un diagnóstico correcto con la finalidad de detectar los principales puntos débiles que las operaciones presentan.

En este artículo se han descripto algunos de los problemas de préstamos que pueden aparecer, tanto en el estudio de las operaciones, como en la formalización de las mismas.

• Por Riesgo se entiende la asumpción de una posibilidad de pérdida.
• Las entidades financieras no pueden permanecer en el mercado si no conceden créditos, pero al hacerlo asumen una serie de riesgos que pueden clasificados:
• Riesgo de crédito: sufrir pérdida debido a la debilidad financiera de un cliente de la entidad financiera,
• Riesgo operacional: sufrir pérdidas debido a un error al realizar las transacciones con el cliente,
• Riesgo de fraude: sufrir pérdidas por acciones legales llevadas a cabo por empleados, clientes, o por personas ajenas a la entidad.
• El riesgo de crédito es la posibilidad por parte de una empresa, de no poder afrontar la devolución de un préstamo o crédito, con el consiguiente quebranto para las entidades financieras.
• Como en cualquier otra empresa, el concepto de riesgo en las entidades financieras va unido al de beneficio.
• La función más importante de una entidad financiera es la relativa a la asunción del riesgo mediante las operaciones de activo y créditos de firmas.
• Al realizar las operaciones de activo y crédito de firmas la entidad financiera espera obtener beneficios en concepto de intereses y comisiones.
• El negocio de una Entidad Financiera (EF) consiste en la captación de fondos para su trasvase, a través de la actividad de crédito, a los clientes que puedan requerirlos.
• La Entidad Financiera (EF) es un proveedor de dinero
• No tiene control sobre el destino y utilización posterior del préstamo.
• Ante el riesgo, las entidades financieras han de intentar:
  • Reducir el riesgo de las operaciones de activo
  • Gestionar el riesgo.

Reducir el Riesgo

• Con la finalidad de reducir el riesgo de las operaciones de activo se presenta en ANEXO en forma de decálogo una serie de consejos para toda entidad financiera

Gestión de Riesgo:

• La gestión de riesgo es el “proceso de toma de decisiones, así como la forma de afectar el resultado de la evaluación del riesgo a la fijación de las condiciones económicas del paquete de la operación”.
• Los créditos se destinan a empresas que ganan dinero para que sigan ganando dinero.
• Todas las operaciones de activo representa un riesgo debido nunca se sabe absolutamente todo del cliente y el cumplimiento de la obligación depende del futuro.
• No siempre la información del solicitante es veraz y completa, frecuentemente esta impregnada de un natural optimismo.

CRITERIOS A TENER EN CUENTA AL ANALIZAR LAS OPERACIONES

A la entidad financiera le deberían interesar solo aquellas operaciones que equilibren adecuadamente los siguientes requisitos:

• Operaciones garantizadas
• Operaciones que no hagan peligrar el objetivo de liquidez,
• Operaciones con las que obtenga la máxima rentabilidad.

Criterios a tener en cuenta para analizar las operaciones:

• Seguridad

• Seguridad: es la cualidad de estar exento de todo peligro
• Las entidades financieras no están exentas de riesgo debido a que ninguna operación de activo es totalmente segura.
• Aumentar la probabilidad de devolución de los préstamos concedidos:
• Capacidad de devolución del préstamo
• Las garantías presentadas.
• La capacidad de devolución depende de la seriedad del cliente y la finalidad de la operación a realizar
• Las garantías solo debe servir de complemento y de apoyo y nunca ser la base de la concesión.

Liquidez

• La liquidez es la proximidad a su conversión en dinero.
• A fin de asegurar la liquidez debe equilibrar su activo, en lo que respecta a sus plazos de recuperación y su pasivo, en lo que respecta a plazos de exigibilidad.
• Cuanto más corto es el plazo menos peligra de objetivo de liquidez
• Aplicar formula de interés variable.

Rentabilidad

• La rentabilidad de las entidades financieras como se puede observar en el siguiente esquema se obtiene por la diferencia entre el cobro de intereses y comisiones en las operaciones de activo y el pago de intereses en las operaciones de pasivo.
• Por ejemplo: de cálculo de la rentabilidad bruta para la entidad financiera con un cliente activo.
  • Intereses y comisiones cobrados por la operaciones de activo menos Intereses pagados por las operaciones de pasivo = Margen bruto
  • Rentabilidad bruta = Margen Bruto/Inversión Neta de la Entidad

SUMARIO

En este artículo se ha puesto de manifiesto que todas las operaciones de activo o préstamos representan riesgo para las entidades financieras, porque siempre existe la posibilidad de sufrir pérdida parcial o total del importe prestamos.

A fin de analizar las operaciones con la mayor objetivo posible y de reducir el riesgo asumido, las entidades financieras deben tener en cuenta los criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad.

El factor de riesgo existen en tres momentos clave de la relación con el cliente: en el momento del estudio de la operación, en la formalización de la operación y en el seguimiento de la operación.

OBJETIVOS:

Determinar si el nivel de los activos líquidos que mantiene una institución le permitiría cubrir eventuales disminuciones de sus fuentes de fondeo, considerando la volatilidad de estas últimas.

Paso No. 1 - CALCULO DE LA LIQUIDEZ DE LA PRIMERA Y SEGUNDA LINEA

Recolectar información contable diaria de las cuentas seleccionadas del balance

Paso No. 2 - CALCULO DE RENDIMIENTO DE UN ACTIVO FINANCIERO.

El calculo de los rendimientos de los precios para cada uno de los factores de precios de la siguiente forma:

Donde:

ln es el logaritmo natural

Pt es el precio actual o base

Pt-1 es el precio del periodo anterior (día, mes, etc)

Notas:

En este caso se calcula el Rendimiento Mensual o sea cada 30 días.

El horizonte de tiempo a utilizar para el cálculo del rendimiento puede ser 252 días

Paso No. 3 - CALCULO DEL VAR MENSUAL

En base a los rendimientos mensuales se determina la Volatilidad o Desviación. Para efecto de ajuste se utiliza un Intervalo de Confianza del 95% ( aproximadamente 2 desviación están liquidez para enfrentar un escenario de esa naturaleza se concluye que la gestión de liquidez es adecuada dar) y 99% (aproximadamente 2,5 de desviación estándar). A este resultado se la llama Liquidez en Riesgo o LeR.

LeR: Represente la máxima corrida de liquidez que podría enfrentar la entidad dadas sus características históricas de volatilidad, con una confianza estadística de y%. Si existe suficiente liquidez para enfrentar un escenario de esa naturaleza se concluye que la gestión de liquidez es adecuada.

EJEMPLO PRÁCTICO

Interpretación:

En el Primer Nivel solamente el Banco XX cayó en Liquidez en Riesgo o LeR ya que liquidez de ese nivel fue inferior a la Volatilidad de las fuentes de recursos para ese plazo. Para ese banco en particular la liquidez no fue suficiente para atender al retiro máximo probable estimado por el VaR.

Para el Segundo Nivel solamente el primer banco tuvo liquidez apenas suficiente para atender a los retiros de los recursos. En los demás bancos hubo LeR o sea la liquidez no fue suficiente para atender la disminución de las fuentes de fondos.

CONCLUSIONES

El VaR de Liquidez por su sencillez y fácil aplicación es un buen complemento para medir el Riesgo de Liquidez, utiliza datos contables y algunos conceptos elementales de estadísticas tales como Desviación Estándar, Intervalo de Confianza y Correlaciones.

Es un complemento ideal para los modelos de brecha de liquidez (contractual, esperada y dinámica) que son medidas mensuales y más de carácter táctico y/o estratégico.

Pretender medir el Riesgo de Liquidez utilizando brechas contables como el caso paraguayo, desconociendo aspectos básicos como que el Flujo Futuro tiene un componente de Interés, que los clientes para las operaciones activas pueden atrasarse, dejar de pagar, anticipar pagos o renovar y para las operaciones pasivas la renovación o el retiro anticipado. Además que los depósitos a la vista en el caso de Latinoamérica tiene una gran participación como fuentes de captación de recurso y que en muchos países superan el 60% y esta fuente de recursos cualquier estudiante de finanzas sabe que tiene un componente estable y un componente volátil, es un gran contrasentido o aberración total en término de medición de riesgo de tasa de interés.

Es de esperar que las entidades financieras paraguayas utilicen como medida de Riesgo de Liquidez además del VaR de Liquidez y los modelos de brecha de liquidez con enfoque económico y limitarse a cumplir la reglamentación teniendo en cuenta que este riesgo puede acabar con una entidad en pocos días e inclusive en horas. Para más información ver Todo lo que precisa saber sobre Gap o Brecha de Liquidez

El Riesgo de Mercado se define como la probabilidad de pérdida debido a variaciones de precios, tipos de interés, tipos de cambio, etc., que impacta negativamente el valor de mercado de posiciones en instrumentos financieros (posiciones en moneda extranjera, bonos del tesoro, letras de regulación monetaria, acciones, etc.) (más…)

INTRODUCCIÓN

Aquí revisamos algunos del los conceptos que debes manejar si quieres entender y usar Valor en Riesgo (VaR), todos estos conceptos están incorporados en la definición del VaR: determinación del valor o precio de activos o instrumentos financieros, cálculo de rendimiento, media, desviación estándar, Distribución Normal Estándar, intervalo de confianza, percentiles, covarianzas y correlaciones.
(más…)

El VaR mide la peor (máxima) pérdida esperada en un horizonte de tiempo determinado bajo condiciones normales del mercado ante un nivel de confianza dado

• Las pérdidas dependen de dos factores
  • Volatilidad - NO MANEJABLE
  • Tamaño, posición abierta o exposición – MANEJABLE
• No busca describir los peores escenarios sino proveer un estimado del rango de posibles ganancias y pérdidas.
• Puede ser expresado en valor absoluto $ o como % de la variable de interés: (Valor portafolio, Ganancias, Capital, Flujo de efectivo, Liquidez, etc.)
• Puede presentarse de forma agregada o (activo, moneda, región, operador, unidad, etc.)
• El VaR siempre tiene “dos apellidos” siendo estos el nivel de confianza y el horizonte de tiempo.
• Cada institución o ente regulador tiene sus propios parámetros (BIS 99% y 10 días, RM 95% y 1 día)
• Para que sean comparables se los puede y debe estandarizar (más…)

BREVE HISTORIA

• El primer uso de los términos “Valor en Riesgo” se dio en 1993, en el reporte del Grupo de los 30 sobre mejores prácticas sobre derivados
• JP Morgan lanzó su servicio RiskMetrics (Métricas de Riesgo) en 1994 como un medio de que sus clientes implementen el concepto VaR.
• El Comité de Basilea de Supervisión Bancaria BIS de abril de 1995 propuso revisiones a sus reglas iniciales
  • Los requerimientos de capital debían cubrir Riesgo de Mercado además de riesgo de crédito
  • El Riesgo de Mercado fue definido como tres veces 2-semanas/10 días VaR a 99% confianza
  • Se puede usar un “Modelo Estándar” de reguladores o usar “Modelos Internos” con aprobación del regulador
  • Eventualmente, la enmienda de 1996 que se implementó en 1998 básicamente mantuvo este enfoque.
  • Basilea II entró en vigor en diciembre de 2006 manteniendo los mismos conceptos y agregando riesgo operacional.
• Así que los brockers (corredores) de acciones creen en el VaR,
• Los reguladores bancarios creen en el VaR,
• Y hablamos sobre el VaR con nuestros accionistas,
• Los ejecutivos financieros comunican su Riesgo de Mercado en términos de VaR,
• Como otra técnica financiera, la teoría corre antes que la práctica y ambas están aún en evolución.

(más…)

CONCEPTOS BÁSICOS

• Administración Integral de Riesgos: Proceso por medio del cual una entidad financiera identifica, mide, evalúa, monitorea, controla, mitiga y comunica los distintos tipos de riesgos a que se encuentra expuesta.
• Los tipos de riesgos que impactan a una entidad financiera son: Riesgos de Crédito, Mercado, Liquidez (conocido como riesgos financieros), Riesgo Operacional y Riesgo de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo.
• El Objetivo General del SAR LD/FT es prevenir que las entidades sean utilizadas para dar apariencia de legalidad a activos provenientes de actividades delictivas o para la canalización de recursos hacia la realización de actividades terroristas.
• SAR LA/FT   o Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo ( SARLAFT) de Colombia, es una a forma novedosa de gestionar el riesgo de Legitimación de Capitales y Financiamiento al Terrorismo (LD/FT).
• Es un sistema compuesto de etapas y elementos para que los sujetos obligados gestionen el riesgo de ser utilizado para la LD/FT. (más…)