Por: Juan Ramón Báez I. (*)

Situación actual

Las entidades financieras no solo deben preocuparse en aumentar sus activos (carteras) y rentabilidades. Este debe ser acompañado por el fortalecimiento de la estructura de control de riesgos financieros (tasa de interés, liquidez y créditos).

Un principio básico de gestión de riesgos es que las entidades financieras deben tener políticas, procedimientos y sistemas de control conforme al volumen de operaciones y su grado de riesgos. Esto implica las áreas de riesgos (CAPA, Comité de Riesgos, Unidad de Riesgos) no solo deben crearse para cumplir con las reglamentaciones.

En lo que respecta a la medición de riesgo de tasa de interés o mercado actualmente se utilizan modelos perimidos (de los años 80) basados en valores contables y no los valores económicos (flujos futuros de capital e intereses), aquí el estado del arte es la utilización de valores actuales para medir el valor económico del capital.

Por el lado de la medición de riesgo de liquidez es en donde se evidencian las mayores deficiencias y lo peor es que es exigido a través de una circular del 2011 del regulador, citamos algunas:

• No lleva en cuenta aspectos fundamentales como considerar el flujo futuro de interés a recibir y a pagar (no el flujo futuro de los intereses devengados),
• Que los préstamos en algunos casos se atrasan, no se pagan, que los depósitos se renuevan,
• Que las operaciones activas y pasivas puedan aumentar o disminuir en razón planificación financiera,
• Que un gran porcentaje de los depósitos a la vista son fondos permanentes y no todos son volátiles, aquí solamente se debe calcular la desviación estándar de los saldos de depósitos para determinar la porción volátil (esto se enseña en la Facultad en los primeros años), Guatemala hace esto
• Para distribuir la porción volátil y permanente de los depósitos a la vista en las diferentes bandas de tiempo, se pueda utilizar una simple regla de tres para una vez calculado la volatilidad de los depósitos (utilizando un simple desvió estándar) . Guatemala hace esto. Todos estos puntos fueron considerados por la reglamentación del Ecuador desde el 2002.
• Ya no se puede admitir que no se utilice una tasa activa y pasiva para descontar los flujos futuros (en la reglamentación del BC ni se menciona). A propósito es labor fundamental del BC proporcionar indicadores de tasas pasivas y activas para los diferentes productos y plazo.
• Por otro lado, La existencia de los indicadores de tasas con alta confiabilidad estadística (intervalo de confianza) va a permitir la creación de productos financieros innovadores (derivados financieros) que complementen a los tradiciones préstamos y depósitos. Estos ya son utilizados en países similares al nuestro.

Plan de Acción

• Utilizar modelos económicos que lleva en cuenta los flujos futuros de capital de interés, concepto de valor actual y duración para medir el riesgo de tasa de interés y principalmente para calcular el valor económico de capital.
• Utilizar también los flujos futuros de fondos para calcular en la aplicación del modelo de riesgo de liquidez y llevando en cuenta todas las deficiencias señaladas más arriba.
• El BC debe calcular y poner a disposición de las entidades financieras indicadores de tasas activas y pasivas en un primer momento y posteriormente por plazos y por productos de tal manera que las entidades puedan poner en prácticas modelos económicos para medir riesgo de tasa de interés y de mercado.
• La disponibilidad de indicadores también va permitir que las entidades financieras creen nuevos productos financieros (derivados financieros) que complementen a los productos financieros tradicionales, esto hace que si un inversionista quiere tener rentabilidad en dólares deba despojarse de su posición en moneda nacional, esto se hace en países similares al nuestro simplemente utilizando un producto derivado.
• Capacitación intensiva de los funcionarios de las entidades financieras y del BC en matemáticas financieras, estadísticas, finanzas, riesgos, modelos financieros, sistemas, etc. Esto es un problema grave y que se nota por la lenta implementación de la gestión de los riesgos financieros en las entidades financieras y en los problemas reglamentarios citados.