Como entender y calcular el Riesgo de Mercado con el Valor en Riesgo (VaR)

Administración de Riesgos de IFIs Post

BREVE HISTORIA

  • El primer uso de los términos “Valor en Riesgo” se dio en 1993, en el reporte del Grupo de los 30 sobre mejores prácticas sobre derivados
  • JP Morgan lanzó su servicio RiskMetrics (Métricas de Riesgo) en 1994 como un medio de que sus clientes implementen el concepto VaR.
  • El Comité de Basilea de Supervisión Bancaria BIS de abril de 1995 propuso revisiones a sus reglas iniciales
    • Los requerimientos de capital debían cubrir Riesgo de Mercado además de riesgo de crédito
    • El Riesgo de Mercado fue definido como tres veces 2-semanas/10 días VaR a 99% confianza
    • Se puede usar un “Modelo Estándar” de reguladores o usar “Modelos Internos” con aprobación del regulador
    • Eventualmente, la enmienda de 1996 que se implementó en 1998 básicamente mantuvo este enfoque.
    • Basilea II entró en vigor en diciembre de 2006 manteniendo los mismos conceptos y agregando riesgo operacional.
  • Así que los brockers (corredores) de acciones creen en el VaR,
  • Los reguladores bancarios creen en el VaR,
  • Y hablamos sobre el VaR con nuestros accionistas,
  • Los ejecutivos financieros comunican su Riesgo de Mercado en términos de VaR,
  • Como otra técnica financiera, la teoría corre antes que la práctica y ambas están aún en evolución.

(más…)


Leer más