Como entender y calcular el Riesgo de Mercado con el Valor en Riesgo (VaR)
Administración de Riesgos de IFIs Post Follow @juanbaeziBREVE HISTORIA
- El primer uso de los términos “Valor en Riesgo” se dio en 1993, en el reporte del Grupo de los 30 sobre mejores prácticas sobre derivados
- JP Morgan lanzó su servicio RiskMetrics (Métricas de Riesgo) en 1994 como un medio de que sus clientes implementen el concepto VaR.
- El Comité de Basilea de Supervisión Bancaria BIS de abril de 1995 propuso revisiones a sus reglas iniciales
- Los requerimientos de capital debían cubrir Riesgo de Mercado además de riesgo de crédito
- El Riesgo de Mercado fue definido como tres veces 2-semanas/10 días VaR a 99% confianza
- Se puede usar un “Modelo Estándar” de reguladores o usar “Modelos Internos” con aprobación del regulador
- Eventualmente, la enmienda de 1996 que se implementó en 1998 básicamente mantuvo este enfoque.
- Basilea II entró en vigor en diciembre de 2006 manteniendo los mismos conceptos y agregando riesgo operacional.
- Así que los brockers (corredores) de acciones creen en el VaR,
- Los reguladores bancarios creen en el VaR,
- Y hablamos sobre el VaR con nuestros accionistas,
- Los ejecutivos financieros comunican su Riesgo de Mercado en términos de VaR,
- Como otra técnica financiera, la teoría corre antes que la práctica y ambas están aún en evolución.
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