El Riesgo de Mercado se define como la probabilidad de pérdida debido a variaciones de precios, tipos de interés, tipos de cambio, etc., que impacta negativamente el valor de mercado de posiciones en instrumentos financieros (posiciones en moneda extranjera, bonos del tesoro, letras de regulación monetaria, acciones, etc.) (más…)

BREVE HISTORIA

• El primer uso de los términos “Valor en Riesgo” se dio en 1993, en el reporte del Grupo de los 30 sobre mejores prácticas sobre derivados
• JP Morgan lanzó su servicio RiskMetrics (Métricas de Riesgo) en 1994 como un medio de que sus clientes implementen el concepto VaR.
• El Comité de Basilea de Supervisión Bancaria BIS de abril de 1995 propuso revisiones a sus reglas iniciales
  • Los requerimientos de capital debían cubrir Riesgo de Mercado además de riesgo de crédito
  • El Riesgo de Mercado fue definido como tres veces 2-semanas/10 días VaR a 99% confianza
  • Se puede usar un “Modelo Estándar” de reguladores o usar “Modelos Internos” con aprobación del regulador
  • Eventualmente, la enmienda de 1996 que se implementó en 1998 básicamente mantuvo este enfoque.
  • Basilea II entró en vigor en diciembre de 2006 manteniendo los mismos conceptos y agregando riesgo operacional.
• Así que los brockers (corredores) de acciones creen en el VaR,
• Los reguladores bancarios creen en el VaR,
• Y hablamos sobre el VaR con nuestros accionistas,
• Los ejecutivos financieros comunican su Riesgo de Mercado en términos de VaR,
• Como otra técnica financiera, la teoría corre antes que la práctica y ambas están aún en evolución.

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