El VaR mide la peor (máxima) pérdida esperada en un horizonte de tiempo determinado bajo condiciones normales del mercado ante un nivel de confianza dado

• Las pérdidas dependen de dos factores
  • Volatilidad - NO MANEJABLE
  • Tamaño, posición abierta o exposición – MANEJABLE
• No busca describir los peores escenarios sino proveer un estimado del rango de posibles ganancias y pérdidas.
• Puede ser expresado en valor absoluto $ o como % de la variable de interés: (Valor portafolio, Ganancias, Capital, Flujo de efectivo, Liquidez, etc.)
• Puede presentarse de forma agregada o (activo, moneda, región, operador, unidad, etc.)
• El VaR siempre tiene “dos apellidos” siendo estos el nivel de confianza y el horizonte de tiempo.
• Cada institución o ente regulador tiene sus propios parámetros (BIS 99% y 10 días, RM 95% y 1 día)
• Para que sean comparables se los puede y debe estandarizar (más…)