En el artículo Aspectos Generales del Riesgo de Crédito hemos analizados los siguientes puntos:

Se ha puesto de manifiesto que todas las operaciones de activo o préstamos representan riesgo para las entidades financieras, porque siempre existe la posibilidad de sufrir pérdida parcial o total del importe prestamos.

A fin de analizar las operaciones con la mayor objetividad posible y de reducir el riesgo asumido, las entidades financieras deben tener en cuenta los criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad.

El factor de riesgo existen en tres momentos clave de la relación con el cliente: en el momento del estudio de la operación, en la formalización de la operación y en el seguimiento de la operación.

En este artículo analizaremos el Proceso de Crédito (PDC), los factores determinantes del nivel de riesgo y las causas habituales de problemas de préstamos

PROCESO DE CREDITO (PDC)

1. Solicitud del Cliente
2. Estudio
3. Decisión
4. Formalización
5. Seguimiento
6. Cancelación o renovación

• Desde el momento en que el cliente presenta su solicitud hasta que la entidad financiera toma una decisión, se debe dedicar un tiempo para evaluación dicha solicitud (Estudio de la operación).
• Tras tomar una decisión, la entidad formaliza la operación y realiza los tramites correspondiente (Formalización de la operación)
• Desde ese momento hasta cancelación de la operación se hace el continuo seguimiento de la evolución de la operación (Seguimiento de la Operación)

Estudio de la operación

• La entidad dedica cierto tiempo a la evaluación de la operación.
• Para la evaluación se necesita información y buenos analistas con suficiente conocimiento y experiencia,
• Elementos fundamentales: información suficiente, método de interpretación o análisis (conocimientos técnico-financiero) y finalmente experiencia.
• Para el estudio de la operación se debe recoger información:
• Información a solicitar al cliente
• Información interna y a solicitar a tercero
• Oficial de Crédito prepara un informe al Comité de Crédito, que ha de tomar la decisión

Formalización de la operación

• La formalización de la operación se lleva a cabo después de aceptar la operación.
• En este momento se debe actuar en forma rigurosa y estableciendo los controles de seguridad adecuados.
• Debe ceñirse en todas las condiciones de aprobación del expediente de crédito por parte los órganos de decisión de la institución financiera.
• Al formalizar la operación, las condiciones deben ser admitidas por el cliente en todo su contenido.

Seguimiento de la operación

• Durante la vida de la operación, la entidad financiera debe realizar el oportuno seguimiento de la operación y del cliente a fin de que se cumpla las previsiones contempladas en el análisis. (Periodo de seguimiento de la operación)
• Toda la documentación antecedente es histórica y la devolución del préstamo depende de lo que suceda en el futuro.
• Todo análisis de operación de crédito debería ir acompañado de una previsión futura (presupuesto de tesorería) para disminuir el riesgo. De esta forma se facilita el seguimiento de la operación.
• Si existe deficiencia en la formalización y seguimiento de la operación de poco sirve el esfuerzo en la realización del estudio analítico inicial.

FACTORES DETERMINANTES DEL NIVEL DE RIESGO

Plazo:

• A medida que el vencimiento se aleja en el tiempo el riesgo aumenta.
• Si la capacidad de devolución del cliente no se adecua al plazo necesario

Importe:

• Es un factor de riesgo si no es proporcional a la solvencia del cliente.
• Si financia el 100% de la inversión del cliente, una parte debe ser con recursos propios.
• Debe ser suficiente para la finalidad a que se destina.

Modalidad:

• La modalidad solicitada debe coincidir con la necesidad de inversión del cliente.
• Para financiar campañas estacionales o capital de trabajo es adecuado solicitar un crédito de corto plazo.
• Para financiar compra de maquinas se debe solicitar préstamo de largo plazo con amortizaciones periódicas o un leasing financiero, de forma que el plazo coincida con el periodo de depreciación de la maquina.

Finalidad:

• El uso que haga del crédito debe generar dinero para devolver el importe total prestado y sus intereses.
• La finalidad es un factor de riesgo si el beneficio derivado de la inversión realizada por el cliente no es suficiente para devolver la totalidad del dinero que la entidad financiera le ha prestado.
• La primera garantía de la operación sea la propia finalidad de la operación.
• Nivel creciente de riesgo si los fondos se destinan a la substitución de deudas o de reemplazar recursos propios por recursos ajenos.

Conocer aspectos como:

• El motivo de la operación
• La descripción de la inversión
• En el caso de que el solicitante sea una empresa, se debe observar, entre otros, temas como actividad, la posición dentro del sector, la experiencia profesional y la competencia del equipo de dirección

Conocimiento del solicitante:

• Informaciones a solicitar:
  • Información histórica del cliente: es de origen interno y se obtiene de la base de datos
  • Información a solicitar al cliente y la que se puede conseguir a través de fuentes externas: Central de Riesgo del BC e Inforconf.
• Para conocer al cliente y su solvencia es necesario estudiar sus antecedentes y su integridad moral así como realizar un seguimiento de sus hábitos comerciales y profesionales.
• Es también importante verificar a través de referencias externas las impresiones favorables.

Garantías:

• Para disminuir el riesgo
• Debe servir de fuente de apoyo y complemento en el momento de solicitar el crédito
• Obtener dictámenes imparciales sobre el valor real y de la facilidad de realización forzosa.

CAUSAS HABITUALES DE PROBLEMAS DE DE PRÉSTAMOS

En el estudio de la operación, se observa que:

• Capacidad de devolución de la deuda es insuficiente o no esta muy clara.
• El prestatario ofrece duda sobre su integridad
• El plazo no es adecuado a la vida útil del bien financiado
• La finalidad queda confusa y no se observa una clara viabilidad del negocio
• La solicitud se basa solamente en las garantías

En la formalización de la operación:

• No se realizan las verificaciones previas indicadas en la aprobación de la propuesta.
• Aparecen problemas de interpretación o de condicionantes entre socios durante la firma de la operación.

RESUMEN

El nivel de riesgo se mide a partir de las características de la operación, que son el plazo, el importe, la modalidad y la finalidad.

El nivel de riesgo también se mide a través del conocimiento del solicitante y de las garantías que presenta.

En el estudio de las operaciones, las entidades financieras han de realizar un diagnóstico correcto con la finalidad de detectar los principales puntos débiles que las operaciones presentan.

En este artículo se han descripto algunos de los problemas de préstamos que pueden aparecer, tanto en el estudio de las operaciones, como en la formalización de las mismas.

• Por Riesgo se entiende la asumpción de una posibilidad de pérdida.
• Las entidades financieras no pueden permanecer en el mercado si no conceden créditos, pero al hacerlo asumen una serie de riesgos que pueden clasificados:
• Riesgo de crédito: sufrir pérdida debido a la debilidad financiera de un cliente de la entidad financiera,
• Riesgo operacional: sufrir pérdidas debido a un error al realizar las transacciones con el cliente,
• Riesgo de fraude: sufrir pérdidas por acciones legales llevadas a cabo por empleados, clientes, o por personas ajenas a la entidad.
• El riesgo de crédito es la posibilidad por parte de una empresa, de no poder afrontar la devolución de un préstamo o crédito, con el consiguiente quebranto para las entidades financieras.
• Como en cualquier otra empresa, el concepto de riesgo en las entidades financieras va unido al de beneficio.
• La función más importante de una entidad financiera es la relativa a la asunción del riesgo mediante las operaciones de activo y créditos de firmas.
• Al realizar las operaciones de activo y crédito de firmas la entidad financiera espera obtener beneficios en concepto de intereses y comisiones.
• El negocio de una Entidad Financiera (EF) consiste en la captación de fondos para su trasvase, a través de la actividad de crédito, a los clientes que puedan requerirlos.
• La Entidad Financiera (EF) es un proveedor de dinero
• No tiene control sobre el destino y utilización posterior del préstamo.
• Ante el riesgo, las entidades financieras han de intentar:
  • Reducir el riesgo de las operaciones de activo
  • Gestionar el riesgo.

Reducir el Riesgo

• Con la finalidad de reducir el riesgo de las operaciones de activo se presenta en ANEXO en forma de decálogo una serie de consejos para toda entidad financiera

Gestión de Riesgo:

• La gestión de riesgo es el “proceso de toma de decisiones, así como la forma de afectar el resultado de la evaluación del riesgo a la fijación de las condiciones económicas del paquete de la operación”.
• Los créditos se destinan a empresas que ganan dinero para que sigan ganando dinero.
• Todas las operaciones de activo representa un riesgo debido nunca se sabe absolutamente todo del cliente y el cumplimiento de la obligación depende del futuro.
• No siempre la información del solicitante es veraz y completa, frecuentemente esta impregnada de un natural optimismo.

CRITERIOS A TENER EN CUENTA AL ANALIZAR LAS OPERACIONES

A la entidad financiera le deberían interesar solo aquellas operaciones que equilibren adecuadamente los siguientes requisitos:

• Operaciones garantizadas
• Operaciones que no hagan peligrar el objetivo de liquidez,
• Operaciones con las que obtenga la máxima rentabilidad.

Criterios a tener en cuenta para analizar las operaciones:

• Seguridad

• Seguridad: es la cualidad de estar exento de todo peligro
• Las entidades financieras no están exentas de riesgo debido a que ninguna operación de activo es totalmente segura.
• Aumentar la probabilidad de devolución de los préstamos concedidos:
• Capacidad de devolución del préstamo
• Las garantías presentadas.
• La capacidad de devolución depende de la seriedad del cliente y la finalidad de la operación a realizar
• Las garantías solo debe servir de complemento y de apoyo y nunca ser la base de la concesión.

Liquidez

• La liquidez es la proximidad a su conversión en dinero.
• A fin de asegurar la liquidez debe equilibrar su activo, en lo que respecta a sus plazos de recuperación y su pasivo, en lo que respecta a plazos de exigibilidad.
• Cuanto más corto es el plazo menos peligra de objetivo de liquidez
• Aplicar formula de interés variable.

Rentabilidad

• La rentabilidad de las entidades financieras como se puede observar en el siguiente esquema se obtiene por la diferencia entre el cobro de intereses y comisiones en las operaciones de activo y el pago de intereses en las operaciones de pasivo.
• Por ejemplo: de cálculo de la rentabilidad bruta para la entidad financiera con un cliente activo.
  • Intereses y comisiones cobrados por la operaciones de activo menos Intereses pagados por las operaciones de pasivo = Margen bruto
  • Rentabilidad bruta = Margen Bruto/Inversión Neta de la Entidad

SUMARIO

En este artículo se ha puesto de manifiesto que todas las operaciones de activo o préstamos representan riesgo para las entidades financieras, porque siempre existe la posibilidad de sufrir pérdida parcial o total del importe prestamos.

A fin de analizar las operaciones con la mayor objetivo posible y de reducir el riesgo asumido, las entidades financieras deben tener en cuenta los criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad.

El factor de riesgo existen en tres momentos clave de la relación con el cliente: en el momento del estudio de la operación, en la formalización de la operación y en el seguimiento de la operación.

OBJETIVOS:

Determinar si el nivel de los activos líquidos que mantiene una institución le permitiría cubrir eventuales disminuciones de sus fuentes de fondeo, considerando la volatilidad de estas últimas.

Paso No. 1 - CALCULO DE LA LIQUIDEZ DE LA PRIMERA Y SEGUNDA LINEA

Recolectar información contable diaria de las cuentas seleccionadas del balance

Paso No. 2 - CALCULO DE RENDIMIENTO DE UN ACTIVO FINANCIERO.

El calculo de los rendimientos de los precios para cada uno de los factores de precios de la siguiente forma:

Donde:

ln es el logaritmo natural

Pt es el precio actual o base

Pt-1 es el precio del periodo anterior (día, mes, etc)

Notas:

En este caso se calcula el Rendimiento Mensual o sea cada 30 días.

El horizonte de tiempo a utilizar para el cálculo del rendimiento puede ser 252 días

Paso No. 3 - CALCULO DEL VAR MENSUAL

En base a los rendimientos mensuales se determina la Volatilidad o Desviación. Para efecto de ajuste se utiliza un Intervalo de Confianza del 95% ( aproximadamente 2 desviación están liquidez para enfrentar un escenario de esa naturaleza se concluye que la gestión de liquidez es adecuada dar) y 99% (aproximadamente 2,5 de desviación estándar). A este resultado se la llama Liquidez en Riesgo o LeR.

LeR: Represente la máxima corrida de liquidez que podría enfrentar la entidad dadas sus características históricas de volatilidad, con una confianza estadística de y%. Si existe suficiente liquidez para enfrentar un escenario de esa naturaleza se concluye que la gestión de liquidez es adecuada.

EJEMPLO PRÁCTICO

Interpretación:

En el Primer Nivel solamente el Banco XX cayó en Liquidez en Riesgo o LeR ya que liquidez de ese nivel fue inferior a la Volatilidad de las fuentes de recursos para ese plazo. Para ese banco en particular la liquidez no fue suficiente para atender al retiro máximo probable estimado por el VaR.

Para el Segundo Nivel solamente el primer banco tuvo liquidez apenas suficiente para atender a los retiros de los recursos. En los demás bancos hubo LeR o sea la liquidez no fue suficiente para atender la disminución de las fuentes de fondos.

CONCLUSIONES

El VaR de Liquidez por su sencillez y fácil aplicación es un buen complemento para medir el Riesgo de Liquidez, utiliza datos contables y algunos conceptos elementales de estadísticas tales como Desviación Estándar, Intervalo de Confianza y Correlaciones.

Es un complemento ideal para los modelos de brecha de liquidez (contractual, esperada y dinámica) que son medidas mensuales y más de carácter táctico y/o estratégico.

Pretender medir el Riesgo de Liquidez utilizando brechas contables como el caso paraguayo, desconociendo aspectos básicos como que el Flujo Futuro tiene un componente de Interés, que los clientes para las operaciones activas pueden atrasarse, dejar de pagar, anticipar pagos o renovar y para las operaciones pasivas la renovación o el retiro anticipado. Además que los depósitos a la vista en el caso de Latinoamérica tiene una gran participación como fuentes de captación de recurso y que en muchos países superan el 60% y esta fuente de recursos cualquier estudiante de finanzas sabe que tiene un componente estable y un componente volátil, es un gran contrasentido o aberración total en término de medición de riesgo de tasa de interés.

Es de esperar que las entidades financieras paraguayas utilicen como medida de Riesgo de Liquidez además del VaR de Liquidez y los modelos de brecha de liquidez con enfoque económico y limitarse a cumplir la reglamentación teniendo en cuenta que este riesgo puede acabar con una entidad en pocos días e inclusive en horas. Para más información ver Todo lo que precisa saber sobre Gap o Brecha de Liquidez

INFORMACIÓN GENERAL

La tendencia de gestión bancaria enfocada en la administración del Valor en Riesgo obliga a las entidades financieras modernas a adecuar sus prácticas. El método de VaR, sus variaciones y este enfoque de gestión del riesgo se van adaptando de país en país, como una medida de Riesgo de Mercado de las operaciones de tesorería o de trading, como lo demuestra las normas de Administración de Riesgos Financieros de los países latinoamericanos.

Conscientes de la importancia de estos temas para las entidades financieras de los países, BEST PRACTICES con el soporte técnico de SIGRIF, ofrece el Curso Taller sobre “Valor en Riesgo ”, con la finalidad de analizar y discutir esta metodología básica que es requerida en las instituciones financieras del país y del exterior, con un enfoque eminentemente práctico.
(más…)

DESTINATARIOS

Directivos, Gerentes Generales, Gerentes de Crédito (o Equivalente), Gerentes de Riesgos, Oficiales de Cuentas, Analistas de Créditos, Auditores Internos y Externos, Supervisores de entidades financieras.

BENEFICIOS DEL CURSO

Al final del curso, los participantes podrán realizar lo siguiente:

• Podrán identificar y analizar las causas para  solicitar préstamos y determinar la estructura apropiada para un préstamo y la correcta asignación del precio considerando el riesgo;
• Podrán analizar los estados de resultados y balances tanto empresariales como personales para determinar las fortalezas y debilidades en el flujo de efectivo para identificar la capacidad para reembolsar los préstamos;
• Podrán comparar y contrastar las características financieras de diferentes tipos de compañías.
• Podrán analizar la documentación de los préstamos para determinar su contenido y eficacia;
• Podrán analizar el riesgo de Crédito de los préstamos personales y de préstamos comerciales de complejidad moderada;
• Podrán analizar los riesgos de Créditos en préstamos no complejos para bienes raíces  comerciales;
• Podrán hacer juicios calificados con relación a la calidad de la función de administración de los  préstamos de la institución;
• Podrán discutir en forma profesional con la administración de la institución financiera los préstamos revisados durante la inspección;
• Podrán evaluar y calificar la calidad de los activos de una entidad de crédito,  conforme a las normas internas de la entidad de crédito.
• Podrán clasificar apropiadamente los préstamos con base a  la normativa  de clasificación de  riesgo crediticio del órgano regulador;

CONTENIDO PROGRAMÁTICO

• 1. ASPECTOS GENERALES DEL RIESGO
  • Definición del Riesgo
  • Riesgos del negocio de una entidad financiera
  • Acuerdo de Capital de Basilea II
  • Análisis, Diagnostico y Gestión del riesgo del cliente:
  • Criterios básicos del riesgo
  • Proceso de estudio del riesgo como etapa del ciclo del crédito
  • Estudio del riesgo
  • Contraoferta
  • Cuestiones a resolver

• 2. RIESGOS DE PARTICULARES
  • La solicitud de la operación. Objetivos del análisis
  • Búsqueda de Información
  • Datos que aporta el cliente
  • Fuentes internas
  • Fuentes externas
  • Información que condiciona la concesión de la operación
  • Capacidad de pago
  • Garantías adicionales
  • Otros datos
  • Diagnóstico y conclusiones
  • Concesión o denegación
  • Determinación de las características de la operación
  • Comunicación de la decisión
  • Compensaciones para aumentar la rentabilidad de la operación
  • Casos de análisis del riesgo con particulares
  • Casos de análisis del riesgo con profesionales, liberales y autónomos

• 3. INTRODUCCIÓN AL RIESGO DE EMPRESAS
  • Características generales del análisis
  • Objetivos del análisis
  • Necesidades de financiación de las empresas
  • Búsqueda de información
  • Datos que aporta el cliente
  • Fuentes internas
  • Fuentes externas
  • Peculiaridades del análisis de riesgo según los productos solicitados
  • Préstamos y crédito
  • Descuento
  • Avales
  • Leasing
  • Factoring
  • Operaciones de Extranjero

• 4. RIESGO DE EMPRESAS, ANALISIS CUALITATIVO
  • Información que condicionan la concesión de la operación
  • Finalidad de la operación
  • Datos económicos de  la operación
  • Capacidad de pago
  • Garantías adicionales
  • Otros aspectos cualitativos
  • Valoración del cliente, diagnóstico y conclusiones
  • Concesión o denegación
  • Determinación de las características de la operación
  • Comunicación de la decisión
  • Compensaciones para aumentar la rentabilidad de la operación
  • Casos de análisis del riesgo con comercios
  • Casos de análisis del riesgo con empresas
  • Casos de análisis del riesgo del sector de la construcción
  • Casos de análisis del riesgo con el sector público

• 5. ASPECTOS CUANTITATIVOS DE LA EMPRESA
  • Introducción
  • Los Estados contables
  • Estados de flujos de tesorería
  • Flujo de caja financiero
  • Balance General
  • Cuenta de Resultados
  • Flujo de caja económico
  • Análisis patrimonial y financiero
  • Estado de Origen y Aplicación de Fonod
  • Los ratios
  • Análisis económico
  • Análisis de las ventas
  • Análisis de los gastos
  • Análisis de la rentabilidad y de autofinanciación
  • Rendimiento
  • Rentabilidad
  • Autofinanciación
  • Análisis del Punto de Equilibrio
  • Análisis del Fondo de Maniobra
  • Concepto e importancia del fondo de maniobra
  • Ciclo de maduración y ciclo de caja
  • Cálculo del fondo de maniobra necesario con el método de los días de venta a financiar
  • Relación entre el fondo de maniobra aparente y necesario
  • Ejemplo de aplicación
  • Consideraciones a tener en cuenta en el análisis de crédito
  • Rentabilidad
  • Solvencia
  • Liquidez
  • Caso Practico

• 6. CONSTRUCCIÓN Y ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO O TESORERIA
  • Introducción
  • Estado De Construcción Del Flujo De Efectivo
  • Efectivo Por Ventas
  • Costo De La Producción En Efectivo
  • Gasto De Operación En Efectivo.
  • El Efectivo Y El Gasto Por Impagos
  • Ingresos Y Gastos Misceláneos En Efectivo
  • Efectivo Desembolsado Para El Pago De Impuestos
  • Costo Del Financiamiento
  • Amortización Programada De La Deuda
  • Gasto De Capital E Inversión
  • Gasto De Capital
  • Actividades De Inversión
  • Superávit (Necesidad) De Financiamiento.
  • Financiamiento A Corto Plazo
  • Financiamiento A Largo Plazo
  • Financiamiento Mediante Participaciones De Capital
  • Evaluación Y Uso Del Flujo De Efectivo
  • Flujo De Efectivo Definido Como Utilidad Neta Más Depreciación.
  • Fuentes Y Usos De Efectivo
  • Cómo Preparar Un “Estado Rápido” Del Flujo De Efectivo.
  • Proyección Del Flujo De Efectivo
  • Resumen
  • Caso práctico

• 7. UTILIZACIÓN DE LAS PROYECCIONES ECONÓMICO-FINANCIERAS EN EL EVALUACIÓN DEL CRÉDITO
  • Proyecciones de la Cuenta de Resultados
  • Proyecciones del Balance General
  • Proyecciones del Flujo de Efectivo
  • Ejercicios prácticos de Proyecciones para determinar la capacidad de pago
  • Proyección para concesión de crédito de corto plazo
  • Proyecciones para concesión de crédito de largo plazo
  • Caso práctico

• 8. VERIFICACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
  • Calidad de la información contable
  • Auditoríaexterna de los estados financieros
  • Empresas obligadas a auditoría
  • Informe de auditoría
  • Opinión favorable
  • Opinión con salvedades
  • Opinión desfavorable
  • Opinión denegada
  • El informe de auditoría como instrumento auxiliar de análisis
  • Procedimientos de verificación
  • Comprobación de documentos
  • Revisión analítica
  • Posibles causas de incoherencias
  • Falseamiento de resultados
  • Maquillajes para ocultar pérdidas
  • Maquillajes para simular mayores beneficios
  • Efecto de los maquillajes en algunos ratios básicos

• 9. SEGUIMIENTO DE OPERACIONES DE RIESGO
  • Actividad de seguimiento
  • Seguimiento del riesgo con particulares
  • Seguimiento del riesgo con empresas
  • A través de las características de la propia empresa
  • Socios, directivos y empleados
  • Entorno
  • Visitas a las instalaciones
  • Central de Riesgo
  • Inforconf
  • Estados financieros
  • Relación con entidad financiera.
  • A través de una relación de instrumentos
  • Cuentas de crédito
  • Descuento comercial
  • Seguimiento de operaciones de activo según su plazo o la finalidad de la operación
  • Grupos de empresas y grandes riesgos
  • Avales

• 10. LOS RIESGOS EN SITUACION IRREGULAR
  • Causas de fracaso de las operaciones de riesgo
  • Recuperación de impagados
  • Planificación global a nivel de oficina
  • Planificación a nivel de cliente
  • Estrategias y procedimientos

• 11.    CLASIFICACIÓN DE  RIESGOS CREDITICIOS
  • Clasificación de riesgos Crediticios, Previsiones y Devengamiento de Intereses conforme BCP e INCOOP,

METODOLOGÍA

El curso se desarrollara con un enfoque teórico y práctico  a cargo del instructor del curso.

El enfoque práctico se centraliza en talleres sobre el análisis básico de los estados financieros y el análisis del flujo de efectivo y sobre la administración de los préstamos y casos de estudio. Utilización intensiva del EXCEL para resolver los ejercicios y casos.

NOTA: Los participantes deberán traer LAPTOP para su uso personal durante el desarrollo del evento.

CERTIFICACIÓN PROFESIONAL

Certificado de Aprobación expedido BEST  PRACTICES – Consultoría y Capacitación

MATERIAL: Entrega en CDs. Copia completa del material de presentación en Power Point y otros documentos de interés para cada uno de los participantes.

INSTRUCTOR

Dr. JUAN RAMON BAEZ IBARRA, Doctor en Contabilidad  (Ph.D.) por la Universidad de San Pablo del Brasil (Tesis doctoral en Supervisión Bancaria de Instrumentos Financieros Derivados en el Brasil). Master en Contabilidad y Curso de post-grado en el área de Finanzas en la Fundación Getulio Vargas del Brasil. Cursos de Especialización en Instrumentos Financieros Derivados e Ingeniera Financiera por la Bolsa de Mercaderías & Futuros de San Pablo. Cursos de Análisis de Riesgo de Mercado (año 2000), Supervisión Enfocada en Riesgo  (Año 2004) y Fundamentos de Administración de Riesgos de Tasa de Interés (Año 2006) en la Reserva Federal Americana. Curso Construyendo Sistemas IRB en la Financial Stability Institute (FSI) del BIS (Año 2005). Instructor de las  áreas de Finanzas, Lavado de Dinero,  Mercado Financiero, Normas Internacionales  de Información Financiera (NIIF) y Riesgos Financieros. Profesor de la Universidad Autónoma de Asunción, Universidad Autónoma San Sebastian  y Director General y Académico del ITSE-CAFI. Amplia experiencia en Instituciones Financieras.

FECHA Y LUGAR

• Duración: 3 días integrales
• Inversión: Conforme propuesta.
• Instructor: Dr. Juan Ramón Báez - Paraguay.
• Inscripciones: telefax (021)610 010 – Enviar lista de participantes y Nº de RUC de la entidad o por email: inscripciones@bestpractices.com.py Más informaciones: https://bestpractices.com.py
• Lugar de realización: ITSE CAFI – Lopez Moreira 6620 e/R.I. 18 “Pitiantuta” a 200 mts. del Hiperseis Mcal. Lopez y Boggiani.

El Riesgo de Mercado se define como la probabilidad de pérdida debido a variaciones de precios, tipos de interés, tipos de cambio, etc., que impacta negativamente el valor de mercado de posiciones en instrumentos financieros (posiciones en moneda extranjera, bonos del tesoro, letras de regulación monetaria, acciones, etc.) (más…)

DESTINATARIOS

Directores, Gerentes, ejecutivos en contacto directo con los clientes (oficiales de cuentas, operadores de cambio, tesoreros, etc.), Oficiales de Cumplimiento, Auditores Internos y Externos, Contadores y sub-contadores de las instituciones financieras (Bancos, Financieras, Casas de Cambio, Cooperativas, Cias de Seguros). Casas de Bolsas, SAECAs y Empresas de Rating y Reguladores.
Nota: No se requiere ser contador.

BENEFICIOS DEL CURSO

Proporcionar a los participantes:

• Visión integral y clara de los aspectos cualitativos y cuantitativos relacionados  con los estados financieros
• Capacidad de diagnosticar las fortalezas y debilidades en temas relacionados a ¿Quién?, ¿Qué hace la empresa?, ¿Cómo hace la empresa?
• Conceptos teóricos y prácticos sobre los aspectos económicos y financieros: endeudamiento y capitalización, solvencia a corto plazo, fondo de maniobra, gestión de los plazos de
• cobro y pago, capacidad de generar beneficios, creación de valor y rentabilidad.
• Profundización en temas relacionados con el análisis de empresa como:
  • Formulación de estados contables proyectados,
  • Detección de maquillajes,
  • Análisis de Grupo de Empresas,
  • Análisis desde la perspectiva de entidades de crédito y agencia de rating,
  • Análisis de empresas cotizadas en bolsa
  • Análisis de empresas desde la perspectiva de prevención de lavado de dinero.

(Traiga  una Notebook para practicar intensivamente)

MATERIAL DE ESTUDIO

Los asistentes recibirán una carpeta conteniendo copias de los diferentes Mini talleres. Todo este material también se distribuirá en un CD conteniendo las presentaciones, ejercicios complementarios,  lecturas seleccio­nadas, artículos y ensayos actuales sobre los temas tratados.

El expositor expondrá utilizando ejemplos en Excel los cuales serán documentados y entregados a cada participante. Los modelos presentados estarán disponibles par su análisis.

CONTENIDO

1. INTRODUCCIÓN Y ANÁLISIS CUALITATIVO DE LA EMPRESA
2. ESTADOS FINANCIEROS: COMO LEER O INTERPRETAR
3. CONTABILIDAD CREATIVA Y DETECCIÓN DE MANIPULACIONES CONTABLES.
4. ASPECTOS CUANTITATIVOS DE LA EMPRESA: ANÁLISIS VERTICAL, ANÁLISIS DE RATIOS O RAZONES (LIQUIDEZ, ACTIVIDAD, ENDEUDAMIENTO Y RENTABILIDAD).
5. ANÁLISIS DE LA CAPACIDAD PARA GENERAR BENEFICIOS, VALOR Y CRECIMIENTO
6. ANÁLISIS DE RIESGO DE CRÉDITO DESDE LAS ENTIDADES FINANCIERAS Y LAS AGENCIAS DE RATING
7. PROYECCIONES ECONÓMICO-FINANCIERAS: PROYECCIÓN PARA CONCESIÓN DE CRÉDITO DE CORTO Y LARGO PLAZO,  PROYECCIÓN PARA DETERMINAR LÍMITE OPERATIVO.
8. ANÁLISIS DE EMPRESAS QUE COTIZAN EN BOLSA
9. ANÁLISIS DE GRUPO DE EMPRESAS
10. METODOLOGÍA   PROPUESTA DE ANÁLISIS  DE  ESTADOS FINANCIEROS PARA FINES DE PREVENCIÓN DE DELITOS FINANCIEROS.
11. COMO PREPARAR Y UTILIZAR ÍNDICES FINANCIEROS ESTÁNDARES

METODOLOGÍA

El curso se desarrollara con un enfoque teórico a cargo del instructor del curso.  No obstante se efectuaran ejercicios y aplicaciones prácticas de los temas, incentivando una activa participación del alumno.

Gracias a su carácter eminentemente práctico y a su presentación de casos, simulaciones y ejercicios a través de técnicas interactivas, el aprendizaje resulta no sólo eficaz sino sencillo y dinámico y fácil de asimilar.

Todos los ejercicios, casos y simulaciones serán realizados y/o resueltos utilizando el EXCEL

Certificado de Participación: Best Practices

INSTRUCTOR

Dr. JUAN RAMON BAEZ IBARRA, Doctor en Contabilidad  (Ph.D.) por la Universidad de San Pablo del Brasil (Tesis doctoral en Supervisión Bancaria de Instrumentos Financieros Derivados en el Brasil). Master en Contabilidad y Curso de post-grado en el área de Finanzas en la Fundación Getulio Vargas del Brasil. Cursos de Especialización en Instrumentos Financieros Derivados e Ingeniera Financiera por la Bolsa de Mercaderías & Futuros de San Pablo. Cursos de Análisis de Riesgo de Mercado (año 2000), Supervisión Enfocada en Riesgo  (Año 2004) y Fundamentos de Administración de Riesgos de Tasa de Interés (Año 2006) en la Reserva Federal Americana. Curso Construyendo Sistemas IRB en la Financiad Stability Institute (FSI) del BIS (Año 2005). Instructor nacional e internacional de las  áreas de Finanzas, Prevención de Lavado de Dinero,  Mercado Financiero, Normas Internacionales  de Información Financiera (NIIF),  Riesgos Financieros y Gestión Integral de Riesgos. Profesor de la Universidad Autónoma de Asunción, Universidad Autónoma San Sebastian  y Director General y Académico del ITSE-CAFI. Amplia experiencia en Instituciones Financieras.

LUGAR Y FECHA

• Fecha: Solo disponible in company
  
• Inversión: Solicitar propuesta
• Informes: tel. 021 610 010 o por email: inscripciones@bestpractices.com.py

DESTINATARIOS

Entidades Financieras

• Directivos, Gerentes Generales, Gerentes de Crédito (o Equivalente), Gerentes de Riesgos, Oficiales de Cuentas, Analistas de Créditos, Auditores Internos y Externos, Supervisores de entidades financieras.

Empresas no Financieras

• Directivos, Gerentes Generales, Gerentes de Créditos, Gerentes de Finanzas (o sus equivalentes), Analistas Financieros, Contadores, Sub-contadores, Auditores Internos y Externos, Consultores Independientes.

BENEFICIOS DEL CURSO

Al finalizar el desarrollo de este programa el alumno estará capacitado para:

• Conocer el objetivo de la finanza empresarial y las principales decisiones.
• Manejar los conceptos básicos sobre análisis económico y financiero.
• Diseñar el análisis de las empresas mediante las técnicas y normas aprendidas.
• Evaluar los conceptos generales de la Administración Financiera de Corto Plazo.
• Examinar en forma analítica, los elementos relevantes del Capital de Trabajo.
• Evaluar los Usos y Fuentes de Fondos Financieros.
• Determinar el valor del dinero en el tiempo
• Conocer las técnicas de presupuestación de capitales ;
• Desarrollar diversos métodos de valorización de empresas.
• Estructurar la composición de pasivos y de capital de la empresa.
• Determinar el costo de capital de una empresa.

ORGANIZACIÓN DE CONTENIDOS PROGRAMÁTICOS

CONTENIDO RESUMIDO DE LA MATERIA
Panorama general de la administración financiera. Análisis de estados financieros. Política del capital de trabajo. Administración de los activos a corto plazo. Administración de los pasivos a corto plazo. Valor temporal del dinero. Riesgo y tasas de rendimiento. Técnicas del presupuesto de capital. Conceptos de valuación. Costo de capital.

PROGRAMA ANALÍTICO

I. PANORAMA GENERAL DE LAS ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

• Oportunidades de carreras en finanzas
• La administración financiera en el siglo XXI
• La creciente importancia de la administración financiera
• Las responsabilidades del administrador financiero
• Formas alternativas de organización de los negocios
• Las finanzas en la estructura organizativa de la empresa
• Las metas de la corporación
• Acciones administrativas para maximizar la riqueza de los accionistas

II. ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

• Estados financieros:
• Balance General
• Estado de resultados
• Estado de Flujos de efectivo
• Estado de utilidades retenidas
• Análisis Vertical
• Análisis de indicadores o razones:
• Razones de liquidez
• Razones de deuda
• Razones de actividad
• Razones de rentabilidad
• Identidad DuPont
• Medidas de valor de mercado
• Tipos de comparación de razones
• ¿Por qué evaluar estados financieros
• Negocios pequeños: El análisis financiero en la pequeña empresa

III. POLÍTICA DEL CAPITAL DE TRABAJO

• Terminología del capital de trabajo
• Requerimientos de financiamiento con capital de trabajo
• Relaciones de las cuentas de capital de trabajo
• El ciclo de conversión en efectivo
• Políticas de inversión y financiamiento del capital de trabajo
• Ventajas y desventajas del financiamiento a corto plazo
• Negocios pequeños: Crecimiento y necesidades de capital de trabajo

IV. ADMINISTRACIÓN DE LOS ACTIVOS A CORTO PLAZO

• Administración en efectivo
• El presupuesto de efectivo
• Técnicas de administración del efectivo
• Valores negociables
• Administración de crédito
• Administración de inventario
• Negocios pequeños: Establecimiento de una relación bancaria para mantener la liquidez

V. ADMINISTRACIÓN DE LOS PASIVOS A CORTO PLAZO

• Fuentes de financiamiento a corto plazo
• Gastos acumulados
• Cuentas por pagar (crédito comercial)
• El costo del crédito comercial
• Componentes del crédito comercial: gratuito versus oneroso
• Préstamos bancarios a corto plazo
• Costo de los prestamos bancarios
• Elección de una banco
• Pagares comercial
• Garantías en el financiamiento a corto plazo
• Negocios pequeños: El financiamiento de cuentas por cobrar en una empresa pequeña

VI. VALOR TEMPORAL DEL DINERO

• Líneas de tiempo
• Interés Simple
• Interés Compuesto:
• Valor futuro
• Valor presente
• Anualidades: Valor presente y Futuro de una Anualidad
• Periodos Fraccionarios
• Préstamos amortizables
• Comparación de diferentes tipos tasas de Tasas de Interés
• Cuando cada tasa es utilizada?

VII. RIESGO Y TASAS DE RENDIMIENTO

• Definición y medición del riesgo
• Distribuciones de probabilidad
• Tasa de rendimiento esperada
• Distribuciones de probabilidad continuas versus discretas
• Medición del riesgo individual: Desviación estándar
• Coeficiente de variación
• Aversión hacia el riesgo y rendimientos requeridos
• Riesgo de cartera: mantenimiento de combinaciones de activos
• Rendimientos de cartera
• Riesgo de cartera
• Riesgo especifico de la empresa versus riesgo de mercado
• Concepto de beta
• Coeficientes beta de una cartera

VIII. TÉCNICAS DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

• Importancia del presupuesto de capital
• Generación de ideas para proyectos de capital
• Clasificaciones de proyectos
• Similitudes entre el presupuesto de capital y la valuación de activos
• Técnicas de evaluación del presupuesto de capital
• Periodo de recuperación
• Valor presente neto (VPN)
• Fundamento del método de valor presente neto (VPN)
• Tasa interna de rendimiento (TIR)
• Fundamento del método de la TIR
• Comparación de los métodos del VPN y de la TIR
• Negocios pequeños: La preparación del presupuesto de capital en la pequeña empresa.

IX. CONCEPTOS DE VALUACIÓN

• Valuación básica
• Valuación de activos financieros: bonos
• El modelo básico de valuación de bonos
• Cambios en los valores de los bonos a través del tiempo
• Forma de encontrar la tasa de interés de un bono: rendimiento al vencimiento
• Valores de los bonos con capitalización semestrales
• Riesgo de la tasa de interés sobre un bono
• Valuación de activos financieros: capital contable (acciones)
• Definiciones de los términos utilizados en los modelos de valuación de acciones
• Dividendos esperados como base de los valores de las acciones
• Valuación de acciones con crecimiento de cero
• Equilibrio del mercado de acciones
• Valuación de activos reales (tangibles)
• Negocios pequeños: Valuación de empresas pequeñas

X. COSTO DE CAPITAL

• La lógica del promedio ponderado del costo de capital
• Definiciones básicas
• Costo de deudas, k dt
• Costo de acciones preferentes k ps
• Costo de las utilidades retenidas k s
• Enfoque del MVAC
• Enfoque del rendimiento de bonos más la prima de riesgo
• Enfoque de flujo de efectivo descontado (FED)
• Costo de las acciones comunes de nueva emisión o capital contable externo k
• Promedio ponderado del costo de capital, PPCC
• Costo Marginal de capital, CMC
• Negocios pequeños: El costo del capital contable común de las empresas pequeñas

METODOLOGÍA

Métodos pedagógicos con énfasis en el saber hacer y con la ayuda de medios pedagógicos de última generación (presentaciones en Power Point). Resoluciones mini casos y de ejercicios de Indicadores (razones) Económicos y Financieros, Matemáticas Financieras, Costo de la Política de Crédito y Financiamiento de Corto Plazo, Presupuesto de Capital, Determinación Costo de Capital, Valoración de Instrumentos Financieros, Valoración de Empresas, Medición de Riesgos Financieros utilizando EXCEL. Lectura de materiales de los textos básicos y complementarios asignados y un activo intercambio de experiencia.

EVALUACIÓN

Realización de varios talleres durante el curso.

CERTIFICACIÓN PROFESIONAL

Certificado de Aprobación expedido por BEST PRACTICES – Consultoría y Capacitación.

MATERIAL: Entrega en CDs. Copia completa del material de presentación en Power Point y otros documentos de interés para cada uno de los participantes.

INSTRUCTOR

Dr. JUAN RAMON BAEZ IBARRA, Doctor en Contabilidad (Ph.D.) por la Universidad de San Pablo del Brasil (Tesis doctoral en Supervisión Bancaria de Instrumentos Financieros Derivados en el Brasil). Master en Contabilidad y Curso de post-grado en el área de Finanzas en la Fundación Getulio Vargas del Brasil. Cursos de Especialización en Instrumentos Financieros Derivados e Ingeniera Financiera por la Bolsa de Mercaderías & Futuros de San Pablo. Cursos de Análisis de Riesgo de Mercado (año 2000), Supervisión Enfocada en Riesgo (Año 2004) y Fundamentos de Administración de Riesgos de Tasa de Interés (Año 2006) en la Reserva Federal Americana. Curso Construyendo Sistemas IRB en la Financiad Stability Institute (FSI) del BIS (Año 2005). Instructor nacional e internacional de las áreas de Finanzas, Lavado de Dinero, Mercado Financiero, Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y Riesgos Financieros. Profesor de la Universidad Autónoma de Asunción, Universidad Autónoma San Sebastian y Director General y Académico del ITSE-CAFI.. Profesor del Curso de Maestría de la UAA en la Disciplina Análisis de Estados Financieros. Amplia experiencia en Instituciones Financieras y empresas no financieras

FECHA Y LUGAR

• Fecha: A determinar
• Inversión: $ 250 participante. Tres o más $ 200 c/u. Programa corporativo conforme propuesta.
• Instructor: Dr. Juan Ramón Báez - Paraguay.
• Inscripciones: telefax (021)610 010 – Enviar lista de participantes y Nº de RUC de la entidad o por email: inscripciones@bestpractices.com.py Más informaciones: https://bestpractices.com.py
• Lugar de realización: ITSE CAFI – Lopez Moreira 6620 e/R.I. 18 “Pitiantuta” a 200 mts. del Hiperseis Mcal. Lopez y Boggiani.